26 августа объем заблокированных в DeFi-протоколах активов превысил $7 млрд, по данным аналитического ресурса DeFi Pulse. Это абсолютный рекорд, притом что с июня показатель увеличился в семь раз. Очевидно, что DeFi сегодня стал одним из самых быстроразвивающихся и актуальных трендов в мире криптовалют. Как они меняют крипторынок и почему это важно?
Web 3.0. и запрос на децентрализацию
Говоря о DeFi-проектах, не стоит рассматривать этот сегмент обособленно от крипторынка и в отрыве от развития интернета в целом. Развитие WEB 3.0 и связанных с ним сервисов — следствие запроса пользователей на децентрализацию. Этот запрос давно уже возник в среде гиков, шифропанков и криптоэнтузиастов, а теперь к нему подключается и массовая аудитория. Например, если раньше рассуждения о централизации и монополизме современного интернета и контролирующих его технологических гигантах были уделом интеллектуалов IT-сферы, то теперь подобный дискурс можно встретить даже у кандидатов в президенты США и членов Европейской Комиссии. Чтобы удовлетворить этот запрос, старый интернет должны заменить WEB 3.0-сервисы, которые будут лучше учитывать интересы пользователей на уровне UX и принятия решений.
“Можно говорить о том, что такие WEB 3.0.-сервисы появились на крипторынке в виде DeFi”, — считает официальный представитель биржи Garantex Татьяна Максименко.
Новая инкарнация криптобанков
По мнению Татьяны, спрос на DeFi стал по-настоящему важным фактором для криптовалютной отрасли в 2019 году и был связан с фактическим крушением нескольких “криптобанков”. Во время бума ICO этот тип криптостартапов, как предполагалось, должен был со временем полностью заменить традиционные финансовые структуры для крипторынка. Именно такие цели ставили перед собой новоиспеченные криптобанки: Bankex, Polybius, Crypterium, Latoken и многие другие. Одной из причин, по которой эти сервисы потерпели неудачу, стало отсутствие легальных возможностей для стабильной работы криптобанков.
Татьяна Максименко считает, что на рубеже 2018–2019 годов, когда для индустрии настал кризисный момент, созданные еще в 2017 году DeFi-сервисы Compound и Maker приобрели ту огромную ценность в глазах общественности, благодаря которой они занимают лидирующие позиции в области DeFi-кредитования по сей день. Что из себя представляют оба этих сервиса? Фактически — простейшие банки.
Действительно, наиболее востребованные на сегодня услуги DeFi-сервисов — это выдача займов под залог криптовалют или же, наоборот, хранение криптодепозитов с выплатой по ним процентной ставки. Коренное отличие DeFi-кредитования от банков заключается в том, что процесс взаимодействия пользователя с криптоплатформой полностью децентрализован и автоматизирован, не требует виз и подтверждений от чиновников и теоретически в нем может принимать участие абсолютно любой человек.
Что помимо доступности делает DeFi-банки такими привлекательными и перспективными? Децентрализация в сочетании с надежностью платформы, поверх которой работает подавляющее большинство DeFi-приложений. Децентрализация создает доверие пользователей, поскольку с нею устраняется возможность манипуляций и злоупотреблений, связанных с человеческим фактором. Технологически же процесс обеспечивает знаменитая платформа Ethereum, на базе которой децентрализованные системы работают, как часы, благодаря технологии смарт-контрактов.
Действительно, и Maker, и Compound совершили микрореволюцию в зарождающейся отрасли блокчейн-банков. Они дали мелким инвесторам удобный механизм, с помощью которого те могли создавать вклады в ETH, а смарт-контракты со стейблкойнами вроде DAI обеспечили их интересы гораздо лучше, чем это до сих пор удавалось юристам, которые по сути лоббировали создание механизмов по конвертации криптоактивов в фиат.
Старые новые источники ликвидности
Татьяна называет и другую фундаментальную причину роста DeFi, а именно то, что DeFi-сегмент стал для крипторынка новым, и очень мощным, источником ликвидности.
Все профильные новостные ленты пестрят заголовками, что децентрализованные сервисы привлекли в виде залогов и депозитов сотни миллионов долларов в ETH, и с каждым месяцем цифры становятся все более впечатляющими. Выяснилось, что криптоактивы в целом могут быть основой для выпуска финансовых инструментов, а механизм их обеспечения в рамках смарт-контрактов вызывает доверие у инвесторов. Тем самым на крипторынке образовался задел для роста сектора DeFi, который пока только впечатляет инвесторов новыми иксами.
Если мы говорим исключительно о монетарном эффекте DeFi-хайпа на цену Ethereum, то можно констатировать, что за короткий период она практически удвоилась: в 2020 году — с $200 до $400. Это как раз явилось следствием деятельности DeFi-сервисов, в которых была заблокирована значительная часть эфира, находившегося в свободном торговом обороте на биржах второй криптовалюты.
Представитель Garantex напомнила, что в эпоху ICO именно Ethereum был локомотивом роста всего крипторынка и, что важно, самым удобным инструментом для создания всевозможных приложений, поскольку эфир свободно конвертировался в токены стартапов. Сама идея DeFi, в рамках которой криптоактивы обеспечивают ликвидность и рост других криптоактивов, неотделим от обновления Ethereum 2.0, в ходе которого на платформу внедряется стейкинг.
Заключение
Как это часто случается, рынок оказался не вполне готов к столь стремительному росту одного из своих сегментов. 32 % участников летнего опроса Blockfolio признались в том, что не понимают основ рынка DeFi и причин его роста. В опросе приняли участие люди, уже имеющие отношение к крипторынку, то есть по меньшей мере пользователи криптовалют. Среди опрошенных 40 % выразили интерес к предмету DeFi и хотели бы изучить его более углубленно и 19 % заявили о том, что уже сделали первые шаги в освоении новой области. При этом 10 % респондентов отчитались о том, что уже получили доходы от взаимодействия с DeFi.
Кроме того, точных оценок капитализации нового рынка до сих пор нет. Если Defipulsе обозначает объем размещенных в DeFi средств как $7 млрд, а ещё в мае этого года этот показатель, по мнению площадки, составлял $1 млрд, то Defimarketcap показывает совершенно иную цифру: $13 млрд. Выработка единых критериев оценки нового рынка — дело будущего, однако уже с безусловной точностью можно сказать, что DeFi вдохнул в крипторынок новую жизнь и стал тем самым локомотивом, которого ждали участники отрасли.
